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  中电联估计2024年全年用电量同比6.5%左右，最高用电负荷比2023年添加1亿千瓦左右。（慧博投研资讯）受2023年下半年基数较高（2023年下半年全社会用电量同比增加8.2%，比2023年上半年增速进步3.2个百分点）等要素影响，下半年全社会用电量同比增加5%左右。2）核电会集加快开建。7月17日，我国核电辽宁徐大堡2号机组浇筑核岛榜首罐混凝土（FCD），标志主体工程开工。7月28日，我国广核福建宁德5号机组FCD，华能集团石岛湾1号机组FCD，同日2台机组开工。核电会集加快开建，显示继续生长性。3）上海29.3GW深远海风规划获国家批复。上海市市发改委已编制规划并取得国家批复，深远海风电总规划2930万千瓦。职业中心数据盯梢：7月电网代购电价格平稳，多地环比有升有降；动力煤周环比上升8元至854元/吨。电价：24年电价长协落地，广东降幅较大外，其他首要城市同比降幅多在1-3%（加上煤电容量电价后）。煤价：到2024/7/26，动力煤秦皇岛5500卡平仓价为854元/吨，同比-0.8%。天然气：到2024/7/26，美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/我国LNG出厂/我国LNG到岸价周环比变化-6.2%/+1.4%/+0.7%/+2.3%/+1.4%至0.5/2.6/3.1/3.2/3.1元/方。美国需求回落，到2024/7/24，天然气的均匀总供应量周环比-0.36%至1080亿立方英尺/日；随气温高位回落，电力职业需求下降，美国天然气总消费量周环比-3.9%至992亿立方英尺/日。2024/7/19，储气量周环比+22至32310亿立方英尺。欧洲库存足够，到2024/7/26欧洲天然气库存954TWh（922亿方），同比+0亿方，库容率83.88%，同比-0.6pct。国内供需根本平衡。2024M1-6我国天然气消费量同比增加10.1%至2108亿方；2024M1-5产值+5.3%至1034亿方，进口量+17.4%至763亿方。

  出资主张：1）火电：全世界电荒+进入冷季煤价快速跌落+火电板块预期分红率改进，重视当时时刻点火电出资时机。引荐【皖能电力】【华电世界】,主张重视【申能股份】【浙能电力】【华能世界】【国电电力】等。2）绿电：要点引荐【龙净环保】风景项目方针存案约2GW，近1GW推动建设中，拉果错1期源网荷储并网发电，绿电成绩加快；主张重视【三峡动力】【龙源电力】等。3）天然气：国外气价回落，国内本钱压力缓解促进需求提高；城燃板块价差将继续修正，顺价推动提估值。一、获益顺价方针，价差提高。要点引荐：【昆仑动力】，主张重视：【新奥动力】【我国燃气】【华润燃气】【港华才智动力】【深圳燃气】。二、高股息现金流财物。要点引荐：【蓝天燃气】【新奥股份】【九丰动力】。三、具有海气资源，具有本钱优势。要点引荐：【九丰动力】【新奥股份】。4）水电：量价齐升、低本钱获益商场化。度电本钱一切电源中最低，省内水电商场电价继续提高，外输可享当地电价。24年来水康复+蓄能充分电量回转。现金流优异分红才能强，折旧期满盈余继续开释。要点引荐【长江电力】。5）核电：生长确认、远期盈余&分红提高。2022、2023接连两年核准10台，核电进入常态化批阅。在手项目已确定2030年生长。在建机组投运+本钱开支逐渐见顶。公司ROE看齐老练项目有望翻倍，分红才能同步提高。要点引荐【我国核电】，主张重视【我国广核】。6）消纳：重视特高压和电网智能化工业链。电网三大趋势：趋势一配电网智能化：引荐【威胜信息】【东软载波】【安科瑞】；趋势二电网数字化：引荐虚拟电厂工业链；趋势三电网设备世界化：引荐特高压和电网设备板块。

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